Il Settore
Il settore dei consumi difensivi (o non discrezionali) comprende aziende che producono beni di prima necessità come alimenti, bevande, prodotti per la casa e l’igiene personale, e tabacco. Questi beni sono considerati essenziali, e la domanda per essi tende a rimanere stabile durante le varie fasi del ciclo economico. Inoltre i titoli del settore forniscono solitamente dividendi costanti e utili stabili.
Motivazioni di Interesse
Il settore dei consumi difensivi, attualmente, presenta interessanti opportunità di investimento grazie alle valutazioni relativamente basse e alla scarsa volatilità del mercato.
Può sembrare controintuitivo, ma è proprio nei periodi di tranquillità economica che conviene anticipare il mercato e iniziare a comprare titoli che potrebbero performare bene in caso di aumento della volatilità e dell’incertezza.
Una volta che l’incertezza sarà scontata dal mercato e visibile a tutti, i titoli rifletteranno già queste aspettative, riducendo così lo sconto rispetto al loro valore intrinseco. Questo principio è analogo a quello delle assicurazioni o delle coperture sui mercati: bisogna prepararsi al peggio quando le condizioni sono favorevoli.
Sebbene non sia certo che arriveranno periodi di turbolenza, i compromessi che devono affrontare le banche centrali tra inflazione, resilienza dell’economia americana e livello dei tassi d’interesse potrebbero portare volatilità. Inoltre, la continua politica fiscale espansiva, specialmente negli Stati Uniti, potrebbe causare instabilità nel mercato obbligazionario.
In caso di turbolenze, i titoli del settore dei consumi non discrezionali, o difensivi, saranno tra i primi a beneficiarne. Per questo motivo rappresentano un’ottima scelta per mitigare l’impatto delle eventuali volatilità di mercato.
Ed è proprio per questo che ora andiamo ad analizzare i tre migliori titoli del settore dei consumi difensivi, sfruttando un potente strumento che abbiamo sviluppato internamente: il Cristail Stock Rank.
Top 3 Migliori Titoli
Tutti i titoli sono scelti tramite lo Stock Rank, ma sono solo 3 dei 100 titoli che, secondo le nostre analisi, sono sottovalutati rispetto al loro valore intrinseco. Perciò, se vuoi prendere decisioni di investimento più informate e rimanere sempre aggiornato sui migliori titoli disponibili sul mercato (che aggiorniamo ogni giorno), allora lo Stock Rank è ciò che fa per te.
3. Kraft Heinz Co – KHC.US
Consumer Defensive, Packaged Foods
Market Cap: 42.56 miliardi
Nel ranking del Cristail StockRank si trova al 45esimo posto in termini assoluti ed al terzo posto per quanto riguarda il settore dei consumi difensivi.
KHC registra una ampia sottovalutazione rispetto al fair value secondo il Cristail Score.
| Financial Health | Profitability | Growth | ValuationRelativa | Momentum |
| B | D | C | A | C |
Descrizione e modello di Business
Kraft Heinz Co. è una delle maggiori aziende alimentari e di bevande a livello mondiale, nata dalla fusione di Kraft Foods Group e H.J. Heinz Company nel 2015.Kraft Heinz Co. opera principalmente nel settore dei beni di consumo confezionati (in oltre 40 paesi), offrendo una vasta gamma di prodotti alimentari e bevande. Il portafoglio prodotti include marchi noti a livello globale come Kraft, Heinz, Oscar Mayer, Philadelphia, Planters, Velveeta, e Maxwell House.
Dati finanziari
Kraft Heinz presenta un rating di crescita fondamentale (C) inferiore rispetto ad alcune aziende del settore. Negli ultimi 3 anni, l’EBITDA è cresciuto in media del 17,3% annuo, superando il 67% dei concorrenti e raggiungendo i massimi storici per l’azienda. Tuttavia, l’aspettativa di crescita del fatturato e dell’utile nei prossimi 3-5 anni non è troppo positiva, risultando migliore solo rispetto al 20% delle aziende del settore.
La situazione finanziaria (B) di Kraft Heinz è stabile, con indicatori che suggeriscono basse probabilità di default. L’Interest Coverage Ratio è pari a 5,75, indicando che l’EBIT copre quasi 6 volte gli interessi passivi sui debiti, meglio di circa il 60% dei concorrenti. Altri indicatori, come il debt to equity e l’equity to asset, sono notevolmente migliorati rispetto ai valori storici dell’azienda, dimostrando la capacità di mantenere solidità finanziaria nonostante il ciclo economico sfavorevole.
Il fattore momentum (C) mostra un andamento positivo dalla fine del 2023, ma è penalizzato dalla discesa di circa il 10% dai massimi di aprile 2024. Questo, se da un lato penalizza lo slancio del titolo, dall’altro offre l’opportunità di acquistarlo a un prezzo scontato.
La profittabilità aziendale (D) è inferiore a quella dei concorrenti. Questo rating è dovuto principalmente ai livelli degli indicatori chiave degli ultimi 12 mesi, confrontati con i dati storici dell’azienda. Il ROE e il ROA sono stati rispettivamente del 5,7% e del 3,12%, sotto le medie storiche aziendali, anche se migliori del 50% dei concorrenti. Il margine netto dell’11% e il margine sui flussi di cassa del 12% sono ottimi rispetto al settore, superando oltre l’80% dei concorrenti, ma penalizzati rispetto ai formidabili valori storici dell’azienda.
2. Molson Coors Brewing Co – TAP.US
Consumer Defensive, beverages-brewers
Market cap: 11.23 miliardi
Nel ranking del Cristail StockRank si trova al 35esimo posto in termini assoluti ed al secondo posto per quanto riguarda il settore dei consumi difensivi.
TAP registra una ampia sottovalutazione rispetto al fair value secondo il Cristail Score.
| Financial Health | Profitability | Growth | ValuationRelativa | Momentum |
| E | E | A | C | D |
Descrizione e modello di Business
Molson Coors Brewing Company è una delle più grandi aziende produttrici di birra al mondo.
Produce, commercializza e vende birre premium, birre speciali e altre bevande.
Molson Coors possiede un ampio portafoglio di marchi riconosciuti a livello globale e regionale, tra cui Coors Light, Miller Lite, Molson Canadian, Carling, Blue Moon, e molti altri. Questo consente all’azienda di soddisfare una vasta gamma di preferenze dei consumatori e di penetrare diversi segmenti di mercato.
Dati finanziari
Molson Coors ha un rating di crescita fondamentale elevato (A), superiore a molte aziende del settore. Negli ultimi 3 anni, l’EBITDA è cresciuto in media del 57,6% annuo, mentre l’EPS è aumentato del 54%, superando il 90% dei concorrenti. Anche rispetto alle medie storiche aziendali, questi risultati sono superiori, indicando un’azienda in forte espansione.
La situazione finanziaria (E) di Molson Coors è delicata rispetto ai suoi concorrenti, ma in termini assoluti è buona. L’Interest Coverage Ratio è pari a 8,88, indicando che l’EBIT copre quasi 9 volte gli interessi passivi sui debiti, meglio del 50% dei concorrenti e superiore alla media storica aziendale. Tuttavia, il cash to debt ratio è molto basso per l’industria in cui opera Molson Coors, anche se in linea con la media storica dell’azienda. Per un’azienda in espansione di questa dimensione, è normale avere periodi in cui la cassa viene investita in nuovi progetti o viene assunto nuovo debito.
Il fattore momentum (D) mostra un calo del 20% dai massimi di aprile 2024. Questo penalizza lo slancio del titolo, ma offre anche l’opportunità di acquistarlo a un prezzo scontato.
La profittabilità aziendale (E) è inferiore a quella dei concorrenti. Questo rating è dovuto principalmente ai livelli degli indicatori chiave degli ultimi 12 mesi, confrontati con i dati storici dell’azienda. Il ROE e il ROA sono stati rispettivamente del 8,3% e del 4,12%, sotto le medie storiche aziendali, anche se superiori al 50% dei concorrenti. Il margine netto del 9% e il margine sui flussi di cassa del 12% sono ottimi rispetto al settore, superando circa il 70% dei concorrenti, ma penalizzati rispetto ai valori storici dell’azienda.
1. Tyson Foods Inc – TSN.US
Consumer Defensive, farm Products
Market cap: 20.57 miliardi
Nel ranking del Cristail StockRank si trova al 20esimo posto in termini assoluti ed al primo posto per quanto riguarda il settore dei consumi difensivi.
TSN registra una ampia sottovalutazione rispetto al fair value secondo il Cristail Score.
| Financial Health | Profitability | Growth | ValuationRelativa | Momentum |
| C | E | A | D | B |
Descrizione e modello di Business
Tyson Foods Inc., fondata nel 1935, è una delle più grandi aziende alimentari al mondo. Tyson è un leader globale nella produzione e commercializzazione di carne di pollo, manzo e maiale, oltre a produrre una vasta gamma di prodotti alimentari preparati. La società opera in vari segmenti tra cui Tyson Fresh Meats, Tyson Prepared Foods, e International/Other.
Dati finanziari
Tyson Foods ha un rating di crescita fondamentale elevato, superiore a molte aziende del settore. Sebbene i dati degli ultimi 3 anni mostrino una crescita negativa per EBITDA e utili, questo è principalmente dovuto al 2023, che è stato un anno difficile per l’azienda. Tuttavia, gli ultimi due trimestri indicano segni di ripresa, con l’EBITDA in recupero verso i livelli del 2022. La crescita attesa degli utili nei prossimi 3-5 anni è prevista superiore al 97% dei concorrenti.
La situazione finanziaria (C) di Tyson Foods è delicata rispetto ad alcuni suoi concorrenti. L’anno difficile appena passato ha eroso la cassa dell’azienda per far fronte agli impegni finanziari, riflettendosi in un rapporto debito/EBITDA e un interest coverage ratio non troppo positivi e ai minimi storici aziendali. Tuttavia, con la ripresa in atto, questi indicatori dovrebbero tornare a valori più sicuri nei prossimi anni.
Il fattore momentum (B) mostra un’azienda con una buona forza a partire dalla fine del 2023 (+28% da inizio novembre 2023), con il titolo appena sotto del 5% dai massimi relativi raggiunti all’inizio di maggio 2024.
La profittabilità aziendale (E) è inferiore rispetto ai concorrenti, principalmente a causa dello squilibrio temporaneo del 2023, che si riflette ancora sui dati attuali. Tuttavia, l’indicatore di anni di profittabilità negli ultimi 10 anni è 9, indicando che in 9 degli ultimi 10 anni l’azienda è stata profittevole, meglio del 70% dei concorrenti. Questo suggerisce che lo squilibrio del 2023 è stato temporaneo e non persistente.
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